Коғазҳои қиматноки Ҳамоиши

Дар ҳосили яке аз мафҳумҳои калидӣ дар назарияи сармоягузорӣ мебошад. Принсипи умумии арзёбии самаранокии ҳар гуна сармоягузории метавон ба таври зерин таҳия: аст. »Баландтар аз хатар, баландтар ьосилнокии" Дар сармоягузор меҷӯяд то ба ҳадди ҳосили сандуқи коғазҳои қиматнок, ки дар ихтиёри худ, дар ҳоле ки кам кардани хатарҳои алоқаманд бо моликият. ва хатарҳои ва даромаднокии сармоягузории - Бинобар ин, бо мақсади то тавонанд барои истифода бурдани ин даъво дар амал, сармоягузор бояд воситаҳои самараноки арзёбии ададӣ ду шартҳои доранд. Ва агар хатар, ҳамчун категорияи-сифати баланд, хеле душвор ба расмият ва миқдоран, бозгашти, аз ҷумла ҳосили коғазҳои қиматнок намудҳои гуногун, мумкин аст, ҳатто тахминан як шахс экспертизаи бағоҷ зиёд надоранд.

Дар ҳосили оид ба коғазҳои қиматнок дар моҳияти худ тасвир тағйир фоиз дар арзиши коғазҳои қиматнок бо мурури замон. Чун қоида, дар давраи танзими барои муайян намудани бозгашти гирифта аст, як соли тақвимӣ, ҳатто агар вақти боқимонда пеш аз ба охир табобати коғаз, камтар аз як сол.

Назарияи сармоягузорї муайян якчанд намуди бозгашт. Пештар ба таври васеъ чунин чизе мисли коғазҳои қиматнок ҳосили ҷорӣ бурда мешавад. Ин аст, чунон ки таносуби маблағи тамоми пардохтҳо гирифтааст, соҳиби давоми сол бо сабаби ба моликияти сандуқи коғазҳои қиматнок ба арзиши бозории дороиҳо муайян карда мешавад. Аён аст, ки ба ин муносибат метавонад таніо ба саҳмияҳои истифода бурда мешавад, ки барои онҳо имкон пардохти дивиденди (i.e., пеш аз ҳама захираи бартарӣ) ва барои пайвандҳои фоизҳо, фарде пардохти купон. Дар ҳоле, паноҳгоҳ оддӣ, ин равиши дорад аыидаи назаррас: он тавр, барои гардиши пули нақд, ки тавлидшуда аст (ё ба амал омаданаш мумкин) бо сабаби ба татбиқи бозори миёна ё мӯҳлати эмитент дороиҳои аслї ташкил нест. Маълум аст, ки, чун ќоида, ҳатто пайвандҳои номиналии дарозмуддат хеле бештар аз маблағи тамоми пардохтҳо купон аз ҷониби он барои давомнокии табобати вай дод. Илова бар ин, ки чунин муносибати мумкин нест ба чунин машҳур воситаҳои молиявӣ ба монанди вомбаргҳои тахфиф истифода бурда мешавад.

Ҳамаи ин камбудиҳои маҳрум нишондиҳандаи дигар аз даромаднокии - ҳосили камолот. Бо роҳи, Ман бояд гуфт, ки ин нишондод дар IAS 39 доимӣ ба ҳисоб арзиши одилона ба коғазҳои қиматноки қарзӣ. Пас аз стандартҳои байналмилалӣ, равиши ҳамон бар бисёре аз системањои баҳисобгирии миллии кишварҳои тараққикарда гирифт.

Ин меъёр хуб аст, зеро он ба инобат мегирад, на танҳо даромади солонаи даромад аз моликият дороӣ, балки ҳосили коғазҳои қиматнок, ки ба сармоягузор мегирад ё талаф вобаста ба тахфифи натиҷа ё мукофоти пардохт оид ба ба даст овардани дороии молиявӣ. Ва он гоҳ ки ба сармоягузории дарозмуддат меояд, чунин тахфифи ё мукофоти мӯҳлати боқимондаи истеҳлокшаванда бар камолоти амнияти. Ин равиши хеле фоиданок аст, агар шумо мехоҳед, ки ба ҳисоб, барои мисол, ҳосили оид ба вомбаргҳои давлатӣ, ки дар аксари ҳолатҳо ҳастанд дарозмуддат.

Дар њисоби ҳосили камолот сармоягузор бояд барои худ чунин Параметри муҳим, ба монанди меъёри зарурии бозгашти муайян мекунад. Меъёри талаб баргардонидани - меъёри сармоя, ки аз нуќтаи назари сармоягузор, он метавонад барои хатарҳои алоқаманд бо сармоягузорӣ дар чунин дороиҳо ҷуброн аст. Бинобар ин, он аст, ки ин нишондод муайян мекунад пайванди фоизӣ-подшипник аст, дар бозор бо нархи боло ё поён баробари тиҷорат. Барои мисол, агар меъёри зарурии баргардонидани боло меъёри купон солона, пас ин фарқият сармоягузор кўшиш мекунанд, ки барои аз ҳисоби тахфифи оид ба ҷуброн кардани арзиши номиналии , асирашон кунед. Ва баръакс, агар меъёри зарурии бозгашти пасттар аз меъёри купон солона, сармоягузор бояд тайёр намудани фурӯшанда ё эмитенти маблағи вомбаргҳои зиёда аз арзиши номиналии коғазҳои қиматнок ба пардохт.